Politická ekonomie 2003, 51(5):661-675 | DOI: 10.18267/j.polek.419

Vliv zhodnocení koruny na český podnikový sektor

Filip Novotný
Česká národní banka, Praha.

Effect of czech crown appreciation on czech corporate sector

The Czech economy was characterized by a high nominal and real appreciation which was caused by great foreign direct investment inflow in 2002. The paper analyzes the effect of the Czech currency appreciation on industrial branches and the industry as a whole using a simple model based on a corporate accounting. The outcome of the model is then compared with actual y-o-y data of non-financial corporations in 2002. There is significant difference between industrial branches in sensitivity to appreciation. Foreign owned branches are able to limit the negative impact of appreciation, whereas the worst situation is in branches owed only by residents and public. The property structure and in addition the labor intensity of production have had a great effect on corporate finance after the rapid crown appreciation.

Keywords: currency appreciation, property structure, investment inflow, corporate accounting, value added, profit before tax
JEL classification: F47, G32, L16

Published: October 1, 2003  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Novotný, F. (2003). Effect of czech crown appreciation on czech corporate sector. Politická ekonomie, 51(5), 661-675. doi: 10.18267/j.polek.419
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. ARAD (Časové agregované řady). Praha, Česká národní banka (http://www.cnb.cz).
    2. Boyd, D., Caporale, G. M., Smith, R.: Real Exchange Rate Effects on the Balance of Trade: Cointegration and the Marshal-Lerner Condition. International Journal of Finance and Economics, 2001, č. 6, s. 187-200. Go to original source...
    3. Cincibuch, M., Vávra, D.: Na cestě k EMU: Potřebujeme flexibilní měnový kurz? Finance a úvěr, 2000, č. 6, s. 365-384.
    4. ČSÚ: Ekonomické výsledky nefinančních podniků (čtvrtletní periodicita). Praha, Český statistický úřad 2001, 2002.
    5. Flek, V., Hájek, M., Hurník, J., Prokop, L., Racková, L.: Výkonnost a struktura nabídkové strany. Politická ekonomie, 2001, č. 6, s. 771-796. Go to original source...
    6. Flek, V. a kol.: Výkonnost a struktura nabídkové strany (díl I. a II.). Praha, ČNB 2001 (Výzkumná práce č. 27). Go to original source...
    7. Frait, J., Komárek, L.: Dlouhodobý rovnovážný reálný měnový kurz koruny a jeho determinanty. Praha, ČNB 1999 (Výzkumná práce č. 9).
    8. Ito, T., Isard, P., Symansky, S., Bayoumi, T.: Exchange Rate Movements and Their Impact on Trade and Investment in the APEC Region. Washington DC, IMF December 1996. Go to original source...
    9. Jonáš, J.: EMU Accession: Convergence, Capital Flows and Policy Issues. Praha, ČNB 2001-2002 (Program ekonomického výzkumu).
    10. Jarolím, M.: Zahraniční investice a produktivita firem. Finance a úvěr, 2000, č. 9, s. 478-487.
    11. Janáčková, S.: Chiméra autonomní měnové politiky v malé otevřené ekonomice. Politická ekonomie, 2000, č. 6, s. 765-780. Go to original source...
    12. Komentáře k vývoji platební bilance v jednotlivých čtvrtletích. Praha, Česká národní banka (http://www.cnb.cz).
    13. Sweeney, R., Wihlborg, C., Willett, T.: Exchange-rate Policies for Emerging Market Econo- mies. Boulder, Colorado, Westview Press 1999.
    14. Turek, O.: Jsou obavy z apreciace koruny opodstatněné? Politická ekonomie, 2002, č. 4, s. 520-534. Go to original source...
    15. UN: World Investment Report 2002, Transnational Corporations and Export Competitiveness. New York, United Nations 2002.

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), which permits non-comercial use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content