Determinanty růstu malých a středních evropských podniků

Předmětem této práce je analýza faktorů ovlivňujících míru růstu malých a středních podniků v Evropě. Na báze údajů zíkaných z databázy Amadeus a spracovaných do panelového datasetu byli pomocí regresního modelu s fixními efekty získané hodnoty parametrů pro vybrané proměnné. Výsledky ukázali, že proměnnou s nejvýznamnejším pozitivním vlivem na firemní růst jsou náklady vynaložené na R&D, konkrétně jejich meziroční změna vzhleden k celkovému obratu. Dále je růst pozitivně ovlivňován ziskovostí podniku, mírou růstu HDP a meziroční změnou hodnoty nehmotného majetku. Negativní vliv na růst má míra solventnosti, co je v souladu s předpokladem pecking order theory. Opět byla dokázána platnost Gibratova zákona, kde velikost nema vliv na míru růstu podniku. Překvapením není ani výsledek, že předpoklad k o něco vyšší míře růstu vykazují soukromě vlastněné podniky se sídlem v západní Evropě.

The subject of this thesis is an analysis of factors influencing the growth rate of small and medium enterprises in Europe. The required data was collected from Amadeus database and processed into a panel dataset. Afterwards, the regression parameters of the selected explanatory variables were obtained by means of fixed effects models. Results showed that enterprise growth rate was most significantly influenced by the rate of R&D costs, specifically its annual change in relation to turnover. Growth is also positively influenced by firm's profitability, annual change in intangible assets value and nation's growth rate of GDP. A negative effect on growth connected with solvency ratio was also found, which is consistent with a proposition of the pecking order theory. Once again, validity of Gibrat's Law was confirmed when size variable turned out to be statistically insignificant and slightly negative in addition. Not surprisingly, privately held companies operating in Western Europe showed a bit higher propensity to faster growth than their counterparts.