Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Petr Marek
Author-Name: Jana Skálová
Title: Daně v našem životě
Abstract: Vážení čtenáři, Český finanční a účetní časopis vstupuje letos již do čtvrtého roku svého života. Jako téma k zamyšlení pro předmluvu tohoto čísla jsme zvolili daně v našem životě. Proč zrovna daně? Jakou hrají v našem životě úlohu? Jsou našim přítelem nebo mají pravdu ti, kteří tvrdí, že jde spíše o zákonem legalizovanou loupež. V souvislosti s finanční krizí si teoretici kladou otázku, zda za její vznik nemůže třeba i nevhodná daňová politika. V duchu Lafferovy křivky, ale možná spíše v populistickém duchu přilákat co nejvíce voliče, slibovaly snad všechny politické strany snižování daňových sazeb. Sliby se prý musí plnit, i kdyby nebylo na výdaje. Karikaturista Vladimír Renčín to vyjádřil obrázkem radujících se daňových poplatníků s komentářem: „Nižší daně se slibují, blázni se radují“.1 Pochopit úlohu daní v našem životě není snadné, ale vyplnit formulář daňového přiznání bývá i pro jinak inteligentní lidi vždy těžkým oříškem. V literatuře se často zmiňuje citát Alberta Einsteina, podle něhož „představuje důchodová daň nejtěžší věc na světě, jakou je možné pochopit“2, přičemž nad daňovým formulářem si povzdechl slovy, že on je „pouhým matematikem, ale tahle práce žádá filozofa"3. A protože je daňové přiznání často nad síly obyčejných lidí natož velkých géniů, jsou na světě daňoví poradci. A tak se konečně dostáváme k hlavnímu důvodu, proč jsme si jako téma pro dnešní předmluvu vybrali daně. Tímto důvodem je navázání užší spolupráce mezi Českým finančním a účetním časopisem a Komorou daňových poradců České republiky. Komora daňových poradců České republiky sdružuje více než 4 tisíce daňových poradců, z nichž více než 80 % se téměř denně zabývá problematikou účetnictví. Prezidentem komory je Ing. Jiří Nekovář. Základ daně pro daň z příjmů právnických osob se sídlem či místem podnikání na území České republiky vychází z účetnictví vedeného podle tuzemských předpisů. Tento předpoklad se nám může líbit nebo nelíbit, ale je základním východiskem pro zdaňování právnických osob daní z příjmů. Řada daňových poradců tak ve své každodenní praxi řeší účetní otázky, hledá optimální způsob zachycení některých operací v účetnictví a je jejím zájmem sledovat novinky a seznamovat se s novými poznatky na účetním poli. Problematika provázanosti zákona o daních z příjmů s účetnictvím zůstane aktuální i do dalších let, protože nový zákon o daních z příjmů připravovaný na Ministerstvu financí České republiky opět koncepčně vychází z toho, že základem pro stanovení daně je účetní výsledek hospodaření upravený o připočitatelné a odpočitatelné položky. Komora daňových poradců České republiky založila svoji vlastní vzdělávací společnost Daňovou akademii, s.r.o. Ta převzala od komory některé netradiční vzdělávací aktivity, např. realizovala pilotní projekt Modulární systém dalšího profesního vzdělávání v oblasti státní správy, a dále připravuje systém e-learningového vzdělávání.Komora daňových poradců České republiky má i rozsáhlé mezinárodní kontakty, např. je členem Confédération Fiscale Européenne (CFE)4, profesním sdružením komor daňových poradců Evropy. Tato instituce hraje důležitou roli v prosazování zájmů daňových poradců v Evropě a v koordinaci postupů daňových komor ve vztahu k evropskému daňovému právu. V konzultacích s CFE hledá Evropská komise způsob, jak harmonizovat i oblast přímých daní. Jedním z návrhů je i „společný konsolidovaný korporátní základ daně“. Jsou diskutovány možnosti, zda jako účetní východisko pro tuto metodu mohou být použity Mezinárodní účetní standardy IAS/IFRS nebo zda je nutno vycházet z národních účetních systémů. Komora daňových poradců České republiky je rovněž spolu s Komorou auditorů České republiky, se Svazem účetních a s Katedrou finančního účetnictví a auditingu Fakulty financí a účetnictví Vysoké školy ekonomické v Praze členem Národní účetní rady, která letos již oslavila 10leté výročí založení. Hlavní cíl Národní účetní rady spočívá ve sjednocení postupu při společné komunikaci s Ministerstvem financí České republiky pro připomínková řízení k návrhům účetních a daňových zákonů, což v minulosti nebylo zdaleka samozřejmé. Vše výše uvedené je dokladem toho, že mezi daňovými poradci může Český finanční a účetní časopis získat mnoho věrných čtenářů i pravidelných přispěvovatelů.
Pages: 4-5
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=15.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/15
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:15:p:4-5

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: David Procházka
Title: Information on Revenues and Income in the Financial Statements of the Czech Companies
Abstract: The paper shortly introduces the outcomes of a research project “New Approaches to Revenue Recognition in the World and the Possibilities of Their Utilisation in the Czech Republic” registered by Internal Grant Agency of University of Economics, Prague. The findings of the project will be further scrutinised within a research project “Analysis of Accounting Standards for Income Reporting - New Approaches in the World and the Possibilities of Their Utilisation in the Czech Republic” registered by Czech Science Foundation.
Keywords: IFRS, Revenue, Income, IFRS, US GAAP, CAS, Výnosy, Zisk, US GAAP, ČÚS
Classification-JEL: M41
Pages: 6-12
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=16.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/16
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:16:p:6-12
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/16

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Tomáš Brabenec
Title: The Process of Contingent Liabilities Valuation for IFRS 3 Purposes
Abstract: The article is focused on possible contingent liabilities valuation procedures. The first part of this article is concerned with necessity of contingent liabilities evaluation from the mergers, acquisitions and other business combinations point of view. It highlights possible negative effects arisen by ignoring the value of contingent liabilities. The second part of this article discuses suitable valuation methodology for contingent liabilities evaluation. The most attention is attracted by simulations and by Monte Carlo method. In the third part there is a practical example of contingent liability valuation. The process is present by using Monte Carlo methodology and by the support of Crystal Ball software.
Keywords: Contingent liabilities, Valuation, Simulation, Monte Carlo, Podmíněné závazky, ocenění, simulace, Monte Carlo
Classification-JEL: G30, M41
Pages: 13-41
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=17.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/17
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:17:p:13-41
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/17

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Jaroslav Daňhel
Author-Name: Eva Ducháčková
Author-Name: Jarmila Radová
Title: Financial Crisis Modify Role and Position of Insurance Branch
Abstract: This article is dealt about present financial crisis as a result of previous credit expansion through public finance, consumer or mortgage credits above the frame tolerable of market principles. Debt problem vas mask with financial instrument innovations namely structured bonds in securing form. By the help of this instruments were walked around the state regulatory barriers and postpone assignment of disequilibrium. Authors show on the role of investment banking and rating agencies in this process. Special attention is paid to impact of financial crisis on insurance business, partly from the point of view obligations insurance, partly of from the point of view portfolio impacts. The article calls attention on asymmetry information problem and possible influence of crisis impact on stabilization regulatory projects (namely Solvency II for insurance branch) which have had made more efficient governmental supervisory body on financial markets.
Keywords: Financial crisis, Finanční krize, Financial instrument innovations, Regulatory projects, Rating agency, Crisis impact to insurance branch, Possibility of state regulatory of insurance market, Inovativní finanční instrumenty, Regulatorní projekty, Ratingová agentura, Vliv krize na pojišťovnictví, Možnosti státní regulace pojišťovnictví
Classification-JEL: D74, D81, D82, G22
Pages: 42-50
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=18.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/18
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:18:p:42-50
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/18

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Tomáš Jeřábek
Title: Hedge Funds and Their Performance Between 1994 and 2008
Abstract: The article presents the key milestones in the hedge funds development and addresses the current state of the hedge fund industry. It defines the term hedge fund is defined and discusses the key hedge fund investment strategies. In the section on problems associated with the measurement of hedge fund returns the key biases in the hedge fund indices are discussed. Based on average annual returns, CAPM’s alpha, Sharpe and Sortino ratios, the hedge funds returns between 1994 and 2008 are analyzed and compared to returns on selected market indices - S&P500, MSCI World a Russell 2000. The key conclusion from the return analysis is that although some hedge fund strategies managed to beat the selected market indices, hedge funds on the aggregate level were not able to provide higher returns than the market benchmarks if the biases specific for hedge fund indices are taken into consideration. However, the key potential of hedge funds is in their ability to flexibly respond to extreme market conditions. This fact is evidenced in both lower volatility of hedge fund returns and the above average return relative to market indices in times of capital market crises.
Keywords: Hedge funds, Return, Analysis, Hedgeové fondy, Výkonnost, Analýza
Classification-JEL: G30
Pages: 51-65
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=19.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/19
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:19:p:51-65
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/19

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Miloslav Janhuba
Title: Ninety Years of Dynamic Balance Theory by Johann Wilhelm Eugen Schmalenbach (1873 - 1955)
Abstract: This text focuses on the role and meaning of prominent German economist in the first half of 20th century, J. W. E. Schmalenbach. Author explains some aspects of the dynamic balancing theory, created of Schmalenbach in 1919. The aim by Schmalenbach was the new formulation of the basic balancing question: not ‘what’, but ‘in what condition like’. The balance sheet is for him not any count in law framework, but also a count for the proprietary managers, i. e. potential of business entity.
Keywords: Schmalenbach, Dynamic balance theory, Accounting theory, Schmalenbach, Dynamická bilanční teorie, Teorie účetnictví
Classification-JEL: B16, M41
Pages: 66-71
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=20.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/20
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:20:p:66-71
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/20

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Miloš Mařík
Title: Some Essential Notes on Estimation of Multidimensional Business Values for Decision-making about Purchase and Sale
Abstract: The reviewed article focuses on elaboration of the boundary value category that is viewed as a quantity with more dimensions. Within preparation for bargaining during sale of a firm, partners must clear up not only the boundary value but also other bargain parameters. They must do it in such way that will increase their wealth in comparison with situation when the transaction is not realized. In this general position the boundary model has only theoretical sense but it can be viewed as the first step toward further development of Koln school theories.
Keywords: Value, Business valuation, Boundary value, Koln school, Hodnota, Oceňování podniku, Hraniční hodnota, Kolínská škola
Classification-JEL: G12, G30
Pages: 72-76
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=21.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/21
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:21:p:72-76
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/21

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Pavla Maříková
Title: Value Creation in E-business
Abstract: The contribution briefly describes the research executed by R. Amit and C. Zott and assesses opportunities for its utilization within business valuation. The research focused on determination of specific sources of new value creation in e-business. The main sources proved to be efficiency, complementarities, lock-in and novelty. The article suggests these results of the research to be utilized for valuation of e-business firms. A valuer should analyze these four specific value sources especially within strategy analysis and within analysis of profit margin.
Keywords: Value, Business valuation, Hodnota, Oceňování podniku, Value creation, E-business, Tvorba hodnoty, E-business
Classification-JEL: G30, M31
Pages: 77-82
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=22.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/22
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:22:p:77-82
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/22

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Libuše Šoljaková
Title: Impact of Revenue Recognition on Future Performance
Abstract: Balanced Scorecard (BSC) is a relatively complex management tools used also for the management and performance measurement company as a whole and its business units. The authors of that article confirm the hypothesis, that an independent audit of internal BSC reports increases the confidence of managers in relation to these statements and thus contribute to their increased use in performance management. The hypothesis and method of research is doubtful, due to limited interpretation of BSC, as well as the role of the internal control system and position controller in the company.
Keywords: Balanced Scorecard, Audit of internal reports, Internal control system, Balanced Scorecard, Audit interních výkazů, Vnitřní kontrolní systém
Classification-JEL: M41
Pages: 83-86
Volume: 2009
Issue: 1
Year: 2009
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=23.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/23
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2009:y:2009:i:1:id:23:p:83-86
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/23