Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Petr Marek
Title: 225. výročí zrodu amerického dolaru aneb o české cestě vedoucí k jeho názvu
Abstract: Vážení čtenáři, letos tomu bude 225 let od okamžiku, kdy Druhý kontinentální kongres1 vyhlásil na svém newyorském zasedání dne 6. července 1785 za měnovou jednotku Spojených států amerických jeden dolar. K samotnému vydání dolaru došlo však až o 7 let později na základě Mincovního zákona, Coinage Act, z 2. dubna 1792. Od této chvíle se americký dolar stal vším, čím se mohl stát. Pro některé lidi byl a je bohem, ke kterému se modlili a modlí, a jeho nabývání obětovali a obětují celý svůj život. Pro druhé představuje synonymum veškerého zla, jež může téměř za všechny lidské zločiny a jiné nectnosti. Pravda bude asi někde uprostřed obou názorů. Dolar je ve skutečnosti dobrý sluha, ale současně se může stát velmi špatným pánem. Tohoto výročí bych, nicméně, rád využil k připomenutí české stopy ve slovu dolar. Pro tyto účely se musíme vrátit do začátku 16. století, kdy v Krušných Horách na panství rodu Šliků byla nalezena bohatá ložiska stříbrné rudy, a následně založena hornická osada s latinsko-německým názvem Sanctus Joachims Thal, v češtině Údolí svatého Jáchyma neboli dnešní Jáchymov. Na základě usilovného diplomatického jednání se Šlikům podařilo získat souhlas českého zemského sněmu z 9. ledna 1520 ke zřízení soukromé mincovny, později následoval i souhlas českého krále Ludvíka Jagellonského. Svolení bylo uděleno k ražbě jednak pražských grošů podle kutnohorského vzoru, a jednak zlatníkových grošů podle vzoru saského. A právě zlatníkové groše získaly později označení podle místa svého vzniku, slovo tolar bylo odvozeno od staroněmeckého slova Thal (v dnešní němčině Tal). Přiznejme si tedy, že slovo dolar je odvozeno z německého, nikoliv českého slova. Přesto však česká stopa v jeho názvu je zcela nesmazatelná. Tolary byly ražené na území tehdejšího českého království, dnešní České republiky, a to na základě svolení českého krále a českého zemského sněmu, přičemž na rubu mince byl zobrazen dvouocasý lev s korunou, coby český znak a uvedeno jméno vládnoucího českého krále. K rychlému rozšíření tolarů po Svaté říši římské napomohlo současně několik faktorů. Především se jednalo o mince kvalitně ražené, jejichž hmotnost a ryzost kovu byla pečlivě hlídaná. Šlikové nebyli nuceni razit drobné mince, a mohli se soustředit na mince vyšší hodnoty. Zásluhou dobrého vztahu se saským dvorem získali přístup na saský trh, hlavně pak na trh drahých kovů v Lipsku. Výnos byl použit mimo jiné pro splácení šlikovského dluhu v zahraničí, pro výplatu podílu dalších šlechtických rodů v Cechách, a paradoxně i pro nákup drobných stříbrných mincí na zajištění výplat horníkům a dalším zaměstnancům. V důsledku toho se tolary staly jedním z nejoblíbenějších platidel své doby. Jak se tolary dostaly přes Atlantik až do Ameriky? Zásluhu na tom mají evropští osadníci, jež byli zvyklí označovat tímto slovem kvalitní stříbrné mince. V 18. století byly takovýmito mincemi dostupnými v Americe hlavně mexické osmirealy, a právě těmto mincím se začalo pro podobnou velikost a hmotnost s českými tolary říkat mexické dolary. Od toho byl již krok k tomu, aby Druhý kontinentální kongres za měnovou jednotku Spojených států amerických stanovil dolar, tedy označení běžně používané v té době pro nejkvalitnější mince na trhu. Z mexického osmirealu pochází rovněž používání symbolu „$“ pro americký dolar. Na první pohled se sice zdá, že se jedná o pouhé svisle přeškrtnuté písmeno S. Ve skutečnosti však tento symbol představuje Herkulův sloup. Na lícní straně španělské koloniální mince ražené v Mexiku byl pochopitelně portrét španělského krále, konkrétně v letech 1759 až 1788 to byl Karel III. Na rubové straně byl jednak královský znak a jednak dva Herkulovy sloupy, oba obtočené páskou označené nápisy Plus na levém a Ultra na pravém sloupu. Podle starých řeckých bájí a pověstí2 je postavil Herkules na své cestě při plnění jednoho z dvanácti úkolů, kdy měl z dalekého západu přihnat jakési stádo krav. Těmito sloupy by měly být dva skalní výběžky na obou stranách gibraltarské úžiny, Gibraltar na evropské a Jebel Musa na africké straně. Pro mnohé cestovatele z dávných dob představovaly Herkulovy sloupy konec světa, za nímž už žádného života není. Podle Platóna by však za nimi měla ležet ztracená Atlantida. Pro Kryštofa Kolumba se překonávání překážek a hledání nových zemí stalo výzvou, proto objevil Ameriku (tedy aspoň její ostrovní část). Španělský král Karel I. (vládl v letech 1516 až 1556) si právě na základě těchto nových zeměpisných objevů zvolil jako své osobní motto Plus Ultra (přeloženo z latiny Ještě dál), jež používal současně se zobrazením těchto sloupů. Jeho motto přetrvalo nakonec i na španělských mincích z 18. století. Američtí osadníci pak pro zjednodušení používali ve svých účetních záznamech symbol „$“ nejdříve jako vyjádření počtu mexických osmirealů. A později se tento symbol uchytil i pro americký dolar.3 Co tedy popřát americkému dolaru při příležitosti výročí jeho vzniku? V souladu s nápisem na Herkulových sloupech, které používá jako svůj symbol, mu tedy popřejme Ještě dál, neboli Plus Ultra.
Pages: 4-5
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=62.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/62
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:62:p:4-5

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Petr Musílek
Title: Financial Crises and Their Responses in the Institutional Reforms: Glass-Steagall Act versus Dodd-Frank Act
Abstract: Financial crisis is a sharp, brief, ultracyclical deterioration of all or most of a group of financial indicators - illiquidity, financial insolvencies, rate of returns, asset prices, financial institutions failures, and rush out of the real or long-term financial asset into money. Financial crisis solution has two dimensions. The crisis is connected with goverment interventions to stop systematic collapse of the whole financial system. After realization of the bail-out phase, instantly starts second phase, focuses on restoring the public confidence in the financial system includes discussion and practical implementation the institutional response to the financial crisis. This paper surveys the institutional response to the Great Depression, the Great Moderation and the Global Financial Crisis. We can identify these as follows: Glass- Steagall Act, Gramm-Leach-Bliley Act and Dodd-Frank Act. There are many variants of the institutional responses to the development in economical and financial environment. Financial and Law theory indicates a wide variety of institutional responses, suggesting that is no universal ideal approach. But one aspect is clear, that Dodd-Frank Act is noGlass-Steagall Act.
Keywords: Great Depression, Glass-Steagall Act, Gramm-Leach Bliley Act, Global Financial Crisis, Dodd-Frank Act, Velká hospodářská krize, Glass-Steagall Act, Gramm-Leach-Bliley Act, Globální finanční krize, Dodd-Frank Act
Classification-JEL: E44, G10
Pages: 6-17
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=63.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/63
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:63:p:6-17
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/63

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Jan Cimburek
Author-Name: Pavel Řežábek
Title: Central Banking in the Rule of Law Context in the Czech Republic
Abstract: The goal of the paper is to define the issue of central banking in the rule of law context in the Czech Republic. The paper deals both with the legislative framework during the creation of Czechoslovak sovereign monetary policy after the year 1918 and legislative framework of modern central banking in the Czech Republic after the year 1993. It defines present status and legislative framework of central bank and offers an opinion on the future of central banking in relation to European System of Central Banks harmonization processes, future legislative framework and practical conduct of legally defined central banking functions.
Keywords: Monetary Policy, Měnová politika, Central bank, Financial law, Rule of law, Euro, Centrální banka, Finanční právo, Právní řád, Euro
Classification-JEL: E58, K39
Pages: 18-31
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=64.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/64
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:64:p:18-31
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/64

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Jan Vlachý
Title: Options Trading on Crisis Eve
Abstract: This paper provides a review of pre-World War II financial derivatives trading in Prague. Its structure, development and various contexts are being addressed, based on a comprehensive research of contemporary resources. Empirical data, which have not been used so far for similar purpose, allow a detailed analysis of trading in options on shares of the Skoda Corporation in 1929. The most exciting era of the Czech equities market, as well as its dominant issue, are thus represented, contributing to a better understanding of Czech financial history.
Keywords: Options trading, History of Finance, Opční obchody, Finanční historie
Classification-JEL: N24
Pages: 32-41
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=65.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/65
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:65:p:32-41
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/65

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Naďa Blahová
Title: The Changes within the Regulatory and Supervisory Framework of the European Union Financial Markets
Abstract: The document deals with financial markets supervision. It is focused on suggested changes on European Union level. The arguments are concentrated on analysis of development related to integration of European financial markets. The options provided by so-called Lamfalussy process are discussed and compared to the recommendations of Larosiér´s report. The article shows the key issue of the supervision which is multinational financial groups.
Keywords: Supervision, Dohled, Regulation, Bank, Financial market, Regulace, Banka, Finanční trh
Classification-JEL: F33
Pages: 42-51
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=66.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/66
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:66:p:42-51
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/66

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Ondřej Poul
Title: The Implementation of Self-Regulation in Praxis
Abstract: The article deals with current issues of the self-regulation in the insurance market and demonstrates on the example the consequences of its improper implementation. The introductory essay brings the author's view of self-regulation definition. Further, the article deals with the environment in which the publication of “Ampelcheck Geldanlage” was issued by the Association of Consumer Hamburg. The publication was issued mainly to reduce information asymmetry from the side of insurance brokers and correct behavior of clients in the selection of suitable investment instruments for the creation of financial reserves for lately term of life. However, since it has several simplifications that have led to the erroneous conclusions for the insurance products, therefore the main part of the article concentrates on the analysis of conclusions from the publication and their confrontation with the current state of science. The article confirmed the importance of self-regulation and declared the requirements on its correct usage in practice. Mainly forward mutual communication and coordination of all concerned parties are necessary for effective implementation of any tool of self-regulation.
Keywords: Self-regulation, Insurance, Endowment Life Insurance, German Insurance Market, Pension products, Samoregulace, Pojištění, Kapitálové životní pojištění, Německý pojistný trh, Důchodové produkty
Classification-JEL: G320, G390
Pages: 52-62
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=67.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/67
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:67:p:52-62
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/67

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Tomáš Brabenec
Title: Certain Important Aspects of Cost Contribution Arrangements in Financial Management
Abstract: Cost contribution arrangements (CCAs) and Cost sharing agreements (CCAs) belong to the tools of modern finance management. Costs spent by associated enterprises on developing, producing or obtaining assets, services or rights (in general - benefits) are used for tax optimizing too. The main purpose of joint research and development, producing or obtaining benefits is to lower these costs as much as possible or to maximize the benefits. The problematic of transfer pricing and arm´s length principle in connection to CCAs, CSAs is mentioned in this article, too. Next, there is mentioned how to settle participation shares of the total cost and benefits contributions with respect to the OECD Transfer pricing for MNEs Guidelines and with respect to other significant regulations.
Keywords: Transferové ceny, Cost contribution arrangements, Cost sharing agreements, Transfer prices, Arm´s length principle, Reasonable anticipated benefits, Relevant costs, Smlouva o podílení se na nákladech, Smlouva o přispívání na náklady, Princip tržního odstupu, Důvodně očekávané užitky, Relevantní náklady
Classification-JEL: D21, G39, H25, M40
Pages: 63-83
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=68.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/68
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:68:p:63-83
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/68

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Jana Ištvánfyová
Title: Specific Issues in Financial Reporting of the Economic Results of Universities in Czech Republic
Abstract: The article is dedicated to the topic of financial reporting of the economic results of universities in relation to their financing. The article defines basic issues and problems in the area: identification of and distinction between the various activities of publicly financed universities, the use of an accounting platform and related accounting principles, when report economic activity. Another important topic addressed in the paper is the issue of reporting financial results for the period. In the conclusion, the author discusses the connection between the financial reporting system of public universities and principles of financial audit.
Keywords: University, Financial Report, Financial Reporting of Universities, Auditing, Vysoká škola, Výkazy o hospodaření, Financování vysokých škol, Finanční kontrola
Classification-JEL: M40
Pages: 84-93
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=69.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/69
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:69:p:84-93
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/69

Template-Type: ReDIF-Article 1.0
Author-Name: Dana Kovanicová
Title: Homo Sapiens in the Captivity of Economics or about Watching of the (Right) Utility
Abstract: Review informs on the book and its individual chapters commented by wider notes. States, that the central idea of the entire work is finding answers to the question, what is the relationship between the economies and good for an individual and between economics and welfare good. It appreciates the author´s effort to gain plenty of interesting ideas from the heritage of ancient civilizations. Reviewer suspends why the mature Egypt was not included into the area's ancient economy and justifies Epicurus, wrongly considered as an amoral man. Points to the Plato´s later work Laws, in which Plato (as opposed to the Constitution) had developed the concept of society organizing more practicably. Reviewer agrees with the author that, despite repeated claims, Adam Smith is not the true father of the invisible hand (of the market) and demonstrates that a social feeling was not strange to Smith.
Keywords: Economics, Mathematics, Ethics, Welfare Good, Utilitarianism, Ekonomie, Matematika, Etika, Obecné dobro, Utilitarismus
Classification-JEL: A12, N01
Pages: 94-99
Volume: 2010
Issue: 2
Year: 2010
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/download.php?jnl=cfuc&pdf=70.pdf
File-URL: http://www.vse.cz/cfuc/70
File-Format: text/html
Handle: RePEc:prg:jnlcfu:v:2010:y:2010:i:2:id:70:p:94-99
X-File-Ref: http://www.vse.cz/RePEc/prg/jnlcfu/references/70