Český finanční a účetní časopis 2011(4):7-15 | DOI: 10.18267/j.cfuc.139

K některým otázkám regulatorní reakce na finanční krizi

Petr Dvořák
Doc. Ing. Petr Dvořák, Ph.D. - docent; Katedra bankovnictví a pojišťovnictví, Fakulta financí a účetnictví,Vysoká škola ekonomická v Praze, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3; <dvorakp@vse.cz>.

Přirozenou reakcí na finanční krize většinou bývá zvýšená regulace. Bylo tomu tak v historii, nejinak je tomu i v případě globální finanční krize. Důvody jsou v tom, že se většinou za jednu z hlavních příčin krizí přímo považuje nedostatečná či nesprávná regulace, popř. se jako jediný způsob zabránění vzniku určitých problémů jeví právě regulace. Příspěvek se zamýšlí nad tím, zdali nová regulatorní opatření zavedená v reakci na příčiny a dopady globální finanční krize (zvýšení kapitálové vybavenosti bank, regulace minimální likvidity bank, regulace ratingových agentur, větší transparentnost zejména OTC derivátů a vypořádání OTC obchodů přes centrální protistranu) mohou účinně zabránit vzniku podobných problémů v budoucnosti. Autor se domnívá, že další prohlubování detailní regulace není způsob, kterým lze v delším horizontu zajistit stabilní banky i celý finanční systém. Naopak za mnohem perspektivnější cestu považuje tzv. macroprudential regulaci, která by ovšem měla postupně klást ještě daleko větší důraz na vlastní odpovědnost jednotlivých institucí.

Klíčová slova: Regulace, Deriváty, Kapitálová přiměřenost, likvidita

Regulatory Response to Financial Crisis - Some Questions

Natural response to the financial crisis is mostly increased regulation. This was happened in history, as well as in the global financial crisis today. The reasons for this usually lie in the fact that the one of the main considered direct causes of the crisis is insufficient or incorrect regulation or only way to prevent certain problems just seems to be regulation. This paper reflects whether the new regulatory measures introduced in response to the causes and effects of the global financial crisis (increase capitalization of banks, regulation of minimum bank liquidity, regulation of rating agencies, deep transparency of OTC derivatives, in particular and settlement of OTC trades through a central counterparty) can effectively prevent similar problems in the future. The author believes that further deepening of detailed regulation is not the way that can ensure a stable banks and entire financial system in the longer term. On the contrary, he considers as much more promising way the so-called macroprudential regulation, which would be of course gradually putting even greater emphasis on individual institutions own responsibility.

Keywords: Regulation; Derivatives; Capital adequacy; Liquidity.
JEL classification: E5, G01

Zveřejněno: 1. prosinec 2011  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Dvořák, P. (2011). K některým otázkám regulatorní reakce na finanční krizi. Český finanční a účetní časopis, 2011(4), 7-15. doi: 10.18267/j.cfuc.139
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. BIS (2009): Consultative Document International Framework for Liquidity Risk Measurement, Standards and Monitoring. [on-line], Basel, Bank for International Settlements, c2009, [cit. 8. 10. 2011], <http://www.bis.org/publ/bcbs165.pdf?noframes=1>.
    2. BIS (2010): Basel III: A Global Regulatory Framework for More Resilient Banks and Banking Systems. [on-line], Basel, Bank for International Settlements, c2010, [cit. 8. 10. 2011], <http://www.bis.org/publ/bcbs189.pdf>.
    3. ECB (2009): Credit Default Swaps and Counterparty Risk. [on-line], Frankfurt am Main, European Central Bank, c2009, [cit. 8. 10. 2011], <http://www.ecb.int/pub/pdf/other/creditdefaultswapsandcounterpartyrisk2009en.pdf>.
    4. FORTIS (2008): Fortis - Annual Review 2007. [on-line], Brussels, Fortis, c2007, [cit. 8. 10. 2011], <http://reports.fortis.com/2007/en/servicepages/downloads.html>.
    5. IMF (2010): Global Financial Stability Report. [on-line], Washington, D. C., International Monetary Fund, c2010, [cit. 8. 10. 2011], <http://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2010/01/pdf/chap3.pdf>.
    6. Musílek, P. (2008): Příčiny globální finanční krize a selhání regulace. Český finanční a účetní časopis, 2008, roč. 3, č. 4, s. 6-20. Přejít k původnímu zdroji...
    7. Musílek, P. (2011): Trhy cenných papírů. Praha, Ekopress, 2011.
    8. Trichet, J.-C. (2004): Announcement of Basel II. [on-line], Basel, Bank for International Settlements, c2009, [cit. 8. 10. 2011], <http://www.bis.org/review/r040628a.pdf?frames=0>.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah