Český finanční a účetní časopis 2013(1):33-47 | DOI: 10.18267/j.cfuc.331

Kampeličky jako dynamit na českém finančním trhu?

Milan Matejašák1, Petr Teplý2
1 PhDr. Milan Matejašák, MSc. - interní doktorand; Katedra bankovnictví a pojišťovnictví, Fakulta financí a účetnictví, Vysoká škola ekonomická v Praze, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3; <xmatm37@vse.cz>.
2 PhDr. Petr Teplý, Ph.D. - odborný asistent; Katedra financí a kapitálových trhů, Institut ekonomických studií, Fakulty sociálních věd, Univerzita Karlova v Praze, Opletalova 26, 110 00, Praha 1; <teply@fsv.cuni.cz>.

Příspěvek se zaměřuje na často zcela opomíjené subjekty ekonomických analýz a to české družstevní záložny. Konkrétně se zaměřujeme na analýzu kapitálové přiměřenosti čtyř největších záložen, která je podprůměrná nejen v porovnání se zbytkem trhu, ale i v porovnání s českými bankami. Růst uvěrových aktivit čtyř největších kampeliček se v posledním období ukazuje jako vysoký až rizikový, což vede k snižování jejich kapitálové přiměřenosti. Nižší kapitálová vybavenost následně vede k snížené odolnosti sektoru záložen vůči zvýšeným rizikům, která přináší stávající ekonomická krize. Naše analýza odhaduje, že pokud největší družstevní záložny výrazně nezpomalí svůj růst, tak jenom do konce roku 2013 budou potřebovat navýšit svůj kapitál minimálně o 2,2 mld. Kč. Jinými slovy, téměř zdvojnásobit svůj stávající kapitál. Potřeba v krátké době významně zvýšit kapitál se může částečně přenést na klienty záložen ve formě zdražení úvěrů nebo snížení úroků z depozit. V horším případě tato potřeba může vést kampeličky i k aktivitám, které významně a negativně ovlivní jejich stabilitu, např. k investicím do velice rizikových projektů, nedostatečnou tvorbou opravných položek a nadhodnocováním kapitálové přiměřenosti, nebo porušením zákonných limitů angažovanosti. Domníváme se, že české kampeličky jsou dynamitem na českém finančním trhu a měla by se jim věnovat vyšší pozornost ze strany jejich regulátora ČNB.

Klíčová slova: Družstevní záložna, Kapitálová přiměřenost, Kapitálový požadavek, Kreditní riziko

Are Credit Unions Dynamite on the Czech Financial Market?

In this paper we focus on often forgotten subjects of economic analyses: Czech credit unions. In specific, we centre our analysis on capital adequacy of the largest four credit unions which report lower capital adequacy compared to the rest of the credit union segment or to Czech banks. Recent credit growth of the four largest unions seems unsustainable and risky; what leads to their decreasing capital adequacy. Lower adequacy then leads to lower resiliency to increased risks of current economic crisis. Our analysis estimates that unless credit unions slow down their recent rapid credit growth, they would need to increase their capital by CZK 2.2 billion until the end of 2013. Put differently, the TOP 4 credit unions would almost double their existing capital. The need to significantly increase capital in short term may affect clients of these unions since their loans may become more expensive or their deposits may yield less. In the worst case scenario, the need may lead the credit unions to activities which significantly and adversely affect their stability, e.g. investments into high risk projects, insufficient credit risk cover and overestimated capital adequacy, or breaking the regulatory rules for exposures. To conclude, credit unions are dynamite on Czech financial market and should be supervised carefully by the Czech National Bank.

Keywords: Credit union; Capital adequacy; Capital requirement, Credit risk.
JEL classification: G28

Zveřejněno: 1. březen 2013  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Matejašák, M., & Teplý, P. (2013). Kampeličky jako dynamit na českém finančním trhu? Český finanční a účetní časopis2013(1), 33-47. doi: 10.18267/j.cfuc.331
Stáhnout citaci

Reference

  1. BIS (2011): Basel III: A Global Regulatory Framework for More Resilient Banks and Banking Systems. [on-line], Basel, Bank for International Settlements, c2011, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.bis.org/publ/bcbs189.pdf>.
  2. ČNB (2008): Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem 2007. [on-line], Praha, Česká národní banka, c2008, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/souhrnne_informace_fin_trhy/zpravy_o_vykonu_dohledu/download/dnft_2007_cz.pdf>.
  3. ČNB (2009): Zpráva o výkonu dohledu nad finančním trhem 2008. [on-line], Praha, Česká národní banka, c2009, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/souhrnne_informace_fin_trhy/zpravy_o_vykonu_dohledu/download/dnft_2008_cz.pdf>.
  4. ČNB (2012a): Základní ukazatele o sektoru družstevních záložen. [on-line], Praha, Česká národní banka, c2012, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/souhrnne_informace_fin_trhy/zakladni_ukazatele_fin_trhu/druzstevni_zalozny/index.html>.
  5. ČNB (2012b): Základní ukazatele o bankovním sektoru. [on-line], Praha, Česká národní banka, c2012, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/souhrnne_informace_fin_trhy/zakladni_ukazatele_fin_trhu/banky/index.html>.
  6. ČNB (2012c): Zpráva o finanční stabilitě 2011/2012. Praha, Česká národní banka, 2012.
  7. ČNB (2012d): Odejmutí povolení záložně UNIBON - spořitelní a úvěrní družstvo. [on-line], Praha, Česká národní banka, 2012, [citace 23. 3. 2013], <www.cnb.cz/cs/verejnost/pro_media/tiskove_zpravy_cnb/2012/20120308_odejmuti_po voleni_unibon.html>.
  8. Dvořák, P. (2011): K některým otázkám regulatorní reakce na finanční krizi. Český finanční a účetní časopis, 2011, roč. 6, č. 4, s. 7-15. Přejít k původnímu zdroji...
  9. Elliott, D. J. (2009): Quantifying the Effects on Lending of Increase Capital Requirements. [on-line], Washington D. C., The Brookings Institutions, c2009, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.brookings.edu/~/media/research/files/papers/2009/9/24%20capital%20elliott/0924_capital_elliott.pdf>.
  10. Evropská komise (2011): CRD IV - Frequently Asked Questions. [on-line], Brussels, European Commission, c2011, [cit. 24. 3. 2013], <http://europa.eu/rapid/pressReleasesAction.do?reference=MEMO/11/527type=HTML>.
  11. Kashyap, K. - Stein, J. - Hanson, S. (2010): An Analysis of the Impact of 'Substantially Heightened' Capital Requirements on Large Financial Institutions. [on-line], Boston, Harvard Business School, c2010, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=41199>.
  12. King, M.R. (2010): Mapping capital and liquidity requirements to bank lending spreads. BIS Working Papers 324, [on-line], Basel, Bank for International Settlements, c2010, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.bis.org/publ/work324.pdf>.
  13. Kvartální výsledky hospodaření družstevních záložen a Hypoteční banky (2009 - 2013)
  14. AKCENTA, spořitelní a úvěrní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Hradec Králové, AKCENTA, spořitelní a úvěrní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.finance.akcenta.eu>.
  15. ANO spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, ANO spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.anosd.cz>.
  16. Artesa, spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Artesa, spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.artesa.cz>.
  17. Citfin, spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Citfin, spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.citfin.cz>.
  18. České spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Roztoky, České spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.ceskesporitelnidruzstvo.cz>.
  19. Družstevní záložna Kredit (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Družstevní záložna Kredit, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.dzk.cz>.
  20. Družstevní záložna PSD (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Družstevní záložna PSD, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.dzpsd.cz>.
  21. Hypoteční banka (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Hypoteční banka, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.hypotecnibanka.cz>.
  22. Metropolitní spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Metropolitní spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.metunion.eu>.
  23. Moravský Peněžní Ústav - spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Moravský Peněžní Ústav - spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.mpu.cz>.
  24. Peněžní dům, spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [online], Uherské Hradiště, Peněžní dům, spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.peneznidum.cz>.
  25. Podnikatelská družstevní záložna (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Praha, Podnikatelská družstevní záložna, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.penezniustav.cz>.
  26. WPB Capital, spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on- line], Praha, WPB Capital, spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.wpb.cz>.
  27. Záložna CREDITAS, spořitelní družstvo (2009-2013): Kvartální výsledky hospodaření. [on-line], Olomouc, Záložna CREDITAS, spořitelní družstvo, c2009-2013, [cit. 24. 3. 2013], <www.creditas.cz>.
  28. Mandel, M. - Tomšík, V. (2011): Regulace bankovního sektoru z pohledu ekonomické teorie. Politická ekonomie, 2011, roč. 59, č. 1, s. 58-81. Přejít k původnímu zdroji...
  29. Musílek, P. (2011): Trhy cenných papírů. Praha, Ekopress, 2011.
  30. Reinhart, C. M. - Rogoff, K.S. (2009): This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly, Princeton, Princeton University Press, 2009. Přejít k původnímu zdroji...
  31. Úřad pro dohled nad družstevními záložnami (2005): Zpráva o činnosti a hospodaření úřadu pro dohled nad družstevními záložnami za rok 2004. [on-line], Praha, Česká národní banka, c2005, [cit. 24. 3. 2013], <http://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/souhrnne_informace_fin_trhy/archiv/druzstevni_zalozny/uddz_hosp2004.pdf>.

Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.