Český finanční a účetní časopis 2013(4):137-144 | DOI: 10.18267/j.cfuc.362

Reforma OTC derivátového trhu

Petr Dvořák
Doc. Ing. Petr Dvořák, Ph.D. - docent; Katedra bankovnictví a pojišťovnictví, Fakulta financí a účetnictví Vysoká škola ekonomická v Praze, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3; <dvorakp@vse.cz>.

Cílem příspěvku není pouze vysvětlit postavení finančních derivátů na globálních finančních trzích, ale také zhodnotit jejich vliv na fungování finančních systémů. Jádro příspěvku je věnováno mimoburzovním derivátům, které v období před propuknutím globální finanční krize nepodléhaly téměř žádné regulaci s výjimkou některých nepoctivých praktik. Institucionální odezva na globální finanční krizi však výrazně změnila regulatorně-dohledový přístup i k mimoburzovním derivátovým trhům. Globální regulatorní pravidla zavádějí regulaci významných mimoburzovních derivátů a zvyšují pravomoc dohledových autorit.

Klíčová slova: Finanční deriváty, Mimoburzovní deriváty, Regulace a dohled, Globální finanční krize

Reform of the OTC Derivatives Markets

The objective of this contribution is not only to explain the position of financial derivatives on global financial markets, but also evaluate their impact on the operation of financial systems. The core of this contribution is dedicated to the OTC derivatives instruments that in the period before the outbreak of global financial crisis were not subjected to almost any regulation, except for some dishonest practices. Institutional response to the global financial crisis however changed significantly the regulatory-supervisory approach also to the OTC derivatives markets. The global regulatory approach introduced quite promptly regulation of important OTC instruments and increases powers of supervisory authorities

Keywords: Financial derivatives; OTC derivatives; Regulation and supervision; Global financial crisis.
JEL classification: G21

Zveřejněno: 1. prosinec 2013  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Dvořák, P. (2013). Reforma OTC derivátového trhu. Český finanční a účetní časopis2013(4), 137-144. doi: 10.18267/j.cfuc.362
Stáhnout citaci

Reference

  1. BIS (2012): Report on OTC Derivatives Data Reporting and Aggregation Requirements [on-line], Basel, Bank for International Settlements, c2012, [cit.: 6. 10. 2013], <http://www.bis.org/publ/cpss100.pdf. ISBN 92-9197-882-5>.
  2. BIS (2013): Margin Requirements for Non-Centrally Cleared Derivatives [on-line], Basel, Bank for International Settlements, c2013, [cit.: 6. 10. 2013], <http://www.bis.org/publ/bcbs261.pdf>.
  3. IMF (2010): Global Financial Stability Report. Washington D.C., International Monetary Fund, 2010.
  4. Kaya, O. (2013): Reforming OTC Derivatives Markets. [on-line], Frankfurt am Main, Deutsche Bank, c2013, [cit.: 6. 10. 2013], <http://www.dbresearch.com/PROD/DBR_INTERNET_EN-PROD/PROD0000000000318054/Reforming+OTC+derivatives+markets%3A+Observable+changes+and+open+issues.PDF>.
  5. Mengle, D. (2010): Concentration of OTC Derivatives among Major Dealers [on-line], New York, International Swaps and Derivatives Association, c2010, [cit.: 6. 10. 2013], <http://www.isda.org/researchnotes/pdf/ConcentrationRN_4-10.pdf>.
  6. Sparshott, J. - Holm, E. (2012): End of a Bailout: U.S. Sells Last AIG Shares. [on-line], Wall Street Journal, 11. 12. 2012, roč. 124, [cit.: 6. 10. 2013], <http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424127887323339704578172960483282372>.
  7. Stulz, R. M. (2004): Should we fear Derivatives? [on-line], [cit. 2013-11-24]. Cambridge, National Bureau of Economic Research, c2004, [cit.: 6. 10. 2013], <http://www.nber.org/papers/w10574>.
  8. Tilson, J. - Prasch, R. E. (2013): The True Cost of the AIG Bailout. [on-line], New York, Big Picture, c2013, [cit.: 6. 10. 2013], <http://www.ritholtz.com/blog/2013/01/the-true-cost-of-the-aig-bailout/>.

Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.