Český finanční a účetní časopis 2013(3):114-121 | DOI: 10.18267/j.cfuc.375
Standardní nebo modifikované vnitřní výnosové procento
- Prof. Ing. Josef Valach, CSc. - profesor; Katedra financí a oceňování podniku, Fakulta financí a účetnictví, Vysoká škola ekonomická v Praze, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3, <valach@vse.cz>.
Teoreticky nejvhodnějším kritériem pro hodnocení investičních projektů je čistá současná hodnota. Vnitřní výnosové procento neumí řešit situace s nekonvenčním peněžním tokem a se vzájemně se vylučujícími projekty. Modifikované vnitřní výnosové procento má univerzálnější charakter a nemusí se při něm používat iterace. Předpokládá reinvestici ve výši požadované míry výnosu. Je tak závislé na požadované výnosnosti jako čistá současná hodnota.
Klíčová slova: Čistá současná hodnota, Vnitřní výnosové procento, Modifikované vnitřní výnosové procento
Internal Rate of Return or Modified Internal Rate of Return
From theoretical point of view net present value is the best technics for investment project evaluation. Internal rate of return is not able to solve situations with non-conventional cash flows and with mutually exclusive projects. Modified internal rate of return is more universal criterion. It does not use the iterative procedures and assumes that cash flows are reinvested at the firm's required rate of return. Modified internal rate of return is so depend up required rate of return as net present value.
Keywords: Net present value; Internal rate of return; Modified internal rate of return.
JEL classification: G30
Zveřejněno: 1. říjen 2013 Zobrazit citaci
Reference
- Clark, J. (1989): Capital Budgeting. Planning and Control of Capital Expenditures. London, Prentice-Hall, 1989.
- Block, S. B. - Hirt, G. A. (1994): Foundation of Financial Management. Homewood, Irwin, 1994.
- Fotr, J. - Souček, I. (2005): Podnikatelský záměr a investiční rozhodování. Praha. Grada, 2005.
- Levy, H. - Sarnat, M. (1999): Kapitálové investice a finanční rozhodování. Praha, Grada, 1999.
- Pike, R. - Neale, B. (1993): Corporate Finance and Investment. Decisions and Strategies. New York, Prentice Hall, 1993.
- Scholleová, H. (2009): Investiční controlling. Praha, Grada, 2009.
- Švecová, L. - Scholleová, H. - Fotr, J. (2012): Vybrané aspekty investičního rozhodování (poznatky z empirických výzkumů). Ekonomie a management, 2012, roč. 15, č. 3, s. 125141.
- Tregler, F. (2011): Private ekvity. Praha, Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, 2011. Disertační práce.
- Valach, J. aj. (2010): Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. Praha, Ekopress, 2010.
Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.