Český finanční a účetní časopis 2018(2):43-59 | DOI: 10.18267/j.cfuc.512

Konstrukce stres testu pro regulatorní účely modelem VEC

Michal Kováč
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, katedra měnové teorie a politiky, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3.

Příspěvek se zabývá tématem konstrukce stres testu institucí využívající pro stanovení kapitálového požadavku metodu IRBA. Pro kvantifikaci vazeb mezi makroekonomickými veličinami a rizikovými parametry PD, EAD a LGD bylo využito modelu VEC. Kromě samotné výstavby modelu VEC, příspěvek prezentuje proces volby vhodných makroekonomických veličin a agregaci rizikových parametrů. Při následné konstrukci stresového scénáře byla využita metoda maximální penalizace rizikového parametru PD z důvodu neprokázání vazeb mezi makroekonomickými veličinami a parametry EAD a LGD. Empirická analýza jednotlivých proměnných a následná kvantifikace hodnoty kapitálu pro účely stres testu byla provedena na reálném portfoliu retail klientely.

Klíčová slova: Stres test, Retail klientela, VECM, IRBA

Approaches to stress testing for regulatory purposes by institutions using the IRBA method

The paper deals with the stress test of institutions using IRBA method for determining the capital requirement. The VEC model was used to quantify the links between the macroeconomic variables and the risk parameters of PD, EAD and LGD. In addition to the construction of the VEC model itself, the paper presents the process of selecting appropriate macroeconomic variables and aggregating risk parameters. To design the stress scenario, the method of maximum penalizing the risk parameters of PD was used because of the failure to prove the links between the macroeconomic variables and the EAD and LGD parameters. Empirical analysis of individual variables and subsequent quantification of capital for stress test purposes was performed on the real portfolio of the retail client.

Keywords: Stress test; Retail clients; VECM; IRBA.
JEL classification: C53, G32

Zveřejněno: 1. červenec 2018  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Kováč, M. (2018). Konstrukce stres testu pro regulatorní účely modelem VEC. Český finanční a účetní časopis2018(2), 43-59. doi: 10.18267/j.cfuc.512
Stáhnout citaci

Reference

  1. ARLT, J., ARLTOVÁ, M., 2009. Ekonomické časové řady. Praha: Professional Publishing.
  2. ASBERG, P., SHAHNAZARIAN, H., 2008. Macroeconomic impact on expected default frequency. Sveriges Riksbank Working Paper Series [online]. Č. 219. [cit. 19. 06. 2018]. Dostupné z: <http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.852.1719&rep=rep1&type=pdf>.
  3. ASSOUAN, S., 2012. Stress Testing a Retail Loan Portfolio: An Error Correction Model Approach. The Journal of Risk Model Validation [online]. Roč. 6, č. 1, s. 3-25. [cit. 19. 06. 2018]. doi: 10.21314/jrmv.2012.082. Přejít k původnímu zdroji...
  4. BIS [Bank for International Settlements], 2006. An International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards [online]. [cit. 31. 03. 2017]. Dostupné z: <https://www.bis.org/publ/bcbs128.pdf>.
  5. BIS [Bank for International Settlements], 2009. Principles for sound stress testing practickes and supervision [online]. [cit. 31. 03. 2017]. Dostupné z: <https://www.bis.org/publ/bcbs155.pdf>.
  6. BIS [Bank for International Settlements], 2017. Basel III: Finalising post-crisis reforms [online]. [cit. 31. 03. 2017]. Dostupné z: <https://www.bis.org/bcbs/publ/d424.pdf>.
  7. ČNB, 2008. Stress Testing Credit Risk: Is the Czech Republic Different from Germany [online]. [cit. 03. 04. 2018]. Dostupné z: <https://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/en/research/research_publications/cnb_wp/download/cnbwp_2008_09.pdf>.
  8. ČNB, 2017. Spotřebitelský úvěr [online]. [cit. 17. 06. 2018]. Dostupné z: <https://www.cnb.cz/cs/spotrebitel/ochrana_spotrebitele/spotrebitelsky_uver.html>.
  9. ČSÚ, 2018a. Výdaje na HDP [online]. [cit. 02. 07. 2018]. Dostupné z: <https://www.czso.cz/documents/10180/61833261/hdpcr062918_vs.xlsx/a3bc3580-be50-4960-9202-5c2604696be8?version=1.1>.
  10. ČSÚ, 2018b. Nezaměstnanost [online]. [cit. 02. 07. 2018]. Dostupné z: < https://vdb.czso.cz/vdbvo2/faces/cs/index.jsf?page=vystup-objekt&pvo=ZAM01-C&f=TABULKA&z=T>.
  11. DWYER, G., 2015. The Johansen Test for Cointegration [online]. [cit. 18. 6. 2018]. Dostupné z: <http://www.jerrydwyer.com/pdf/Clemson/Cointegration.pdf>.
  12. END, J., HOEBERICHTS, M., TABBAE, M., 2006. Modelling scenario analysis and macro stress-testing [online]. DNB Working Paper, No. 119. [cit. 31. 03. 2017]. Dostupné z: <https://www.dnb.nl/binaries/Working%20Paper%20119_tcm46-146776.pdf>.
  13. FOGLIA, A., 2009. Stress Testing Credit Risk: A Survey of Authorities' Approach. International Journal of Central Banking [online]. Roč. 5, č. 3, s. 9-45. [cit. 18. 6. 2018]. Dostupné z: <http://www.ijcb.org/journal/ijcb09q3a1.pdf>.
  14. GUERROUAZ, A., 2016. Macroeconomic stress-testing of mortgage default rate using a vector error correction model and entropy pooling [online]. Technical note No. 16-02. Montreal Institute of Structured Finance and Derivatives. [cit. 19. 06. 2018]. Dostupné z: <http://ifsid.ca/wp-content/uploads/2016/04/NT-16-02_Guerrouaz.pdf>.
  15. HAUSER, M., 2016. Vector error correction model, VECM, Cointegrated VAR [online]. [cit. 03. 04. 2018]. Dostupné z: <http://statmath.wu.ac.at/~hauser/LVs/FinEtricsQF/FEtrics_Chp4.pdf>.
  16. HOGGARTH, G., LOGAN, A., ZICCHINO, L., 2005. Macro Stress Tests of UK banks. BIS Papers [online]. Č. 22. [cit. 09. 04. 2018]. Dostupné z: <https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap22t.pdf>.
  17. JOHANSEN, S., 1988. Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Economic Dynamics and Control. Roč. 12, č. 2-3, s. 231-254. doi: 10.1016/0165-1889(88)90041-3. Přejít k původnímu zdroji...
  18. JOHANSEN, S., 1995. Likelihood based Inference on Cointegration in the Vector Autoregressive model. Oxford: Oxford University Press. doi: 10.1093/0198774508.001.0001. Přejít k původnímu zdroji...
  19. MAGEE, L., 2013. Unit Roots, Cointegration, VARs and VECMs [online]. [cit. 18. 6. 2018]. Dostupné z: <https://socialsciences.mcmaster.ca/magee/761_762/02-Time%20series%20models%20B-notes.pdf>.
  20. WONG, J., CHOI, K., FONG, T., 2006. A Framework for macro stress testing the credit risk of banks in Hong Kong. Hong Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin [online]. Č. 49 (December 2006). [cit. 31. 03. 2017]. Dostupné z: <http://www.hkma.gov.hk/media/eng/publication-and-research/quarterly-bulletin/qb200612/E_25_38.pdf>.

Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.