Český finanční a účetní časopis 2018(3):41-56 | DOI: 10.18267/j.cfuc.516

Porovnání stres test modelů pro regulatorní účely institucí využívajících IRBA metodu

Michal Kováč
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, katedra měnové teorie a politiky, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3.

Příspěvek se zabývá porovnáním stres test modelů institucí využívající pro stanovení kapitálového požadavku metodu IRBA. Pro konstrukci stres testů bylo využito různých přístupů k determinaci hodnot rizikových parametrů PD, EAD a LGD. Kromě modelu VEC, který provazuje rizikové parametry a vybrané makroekonomické veličiny, byly konstruovány stres testy pomocí modelu absolutních hodnot, modelu relativních změn a modelu VaR, resp. CVaR. Jednotlivé přístupy byly testovány a vzájemně porovnány ve dvou úrovních. V první úrovni docházelo pouze k stresování rizikového parametru PD a následně ve druhé úrovni všech rizikových parametrů. Empirickou analýzou na reálném portfoliu retail klientely působící na území České republiky v období 2005 - 2017 byly mezi některými přístupy prokázány výrazné rozdíly v hodnotě kapitálu. Rovněž bylo prokázáno, že užitím vhodné metody při stresování pouze parametru PD, lze dosáhnout totožné hodnoty kapitálu jako v případě stresování všech rizikových parametrů simulující podmínky požadované Basilejským výborem.

Klíčová slova: Stres test, Retail klientela, VECM, VaR, Historické simulace

Comparison of stress testing models for regulatory purposes by institutions using the IRBA method

This paper deals with the comparison of stress tests of institutions using the IRBA method for determining the capital requirement. Different approaches have been used to determine the values of risk parameters PD, EAD and LGD for stres test purpose. Besides the VEC model, which link risk parameters to selected macroeconomic variables, stress tests were constructed using the absolute values model, the relative change model and the VaR model, CVaR respectively. Individual approaches have been tested and compared in two levels. In the first level was stressed only the risk parameter PD, in the second level, all risk parameters were stressed. Empirical analysis on the retail portfolio of retail clients in the Czech Republic during 2005 - 2017 showed some significant differences in the value of capital among some approaches. It has also been demonstrated that by using the appropriate method for stressing only the PD parameter, the same value of capital can be achieved as in the case of stressing all risk parameters simulating the conditions required by the Basel Committee.

Keywords: Stress test; Retail clients; VECM; VaR; Historical simulation.
JEL classification: C53, G28, G32

Zveřejněno: 1. říjen 2018  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Kováč, M. (2018). Porovnání stres test modelů pro regulatorní účely institucí využívajících IRBA metodu. Český finanční a účetní časopis2018(3), 41-56. doi: 10.18267/j.cfuc.516
Stáhnout citaci

Reference

  1. ALEXANDER, C., LEDERMANN, D., 2012. ROM Simulation: Applications to Stress Testing and VaR [online]. [cit. 16. 8. 2018]. Dostupné z: <https://www.icmacentre.ac.uk/files/discussion-papers/DP_2012_09.pdf>.
  2. ARDIA, D., GUERROUAZ, A., REY, J., 2016. Macroeconomic stress-testing of mortgage default rate using a vector error correction model and entropy pooling. Insurance and Risk Management [online]. Roč. 83, č. 3-4, s. 115-133. [cit. 16. 8. 2018]. Dostupné z: <http://www.revueassurances.ca/en/>. doi: 10.2139/ssrn.2806403. Přejít k původnímu zdroji...
  3. ASBERG, P., SHAHNAZARIAN, H., 2008. Macroeconomic impact on expected default frequency. Sveriges Riksbank Working Paper Series [online]. Č. 219. [cit. 19. 6. 2018]. doi: https://doi.org/10.2139/ssrn.1088626.
  4. ASSOUAN, S., 2012. Stress Testing a Retail Loan Portfolio: An Error Correction Model Approach. The Journal of Risk Model Validation [online]. Roč. 6, č. 1, s. 3-25. [cit. 19. 6. 2018]. Dostupné z: <http://cmup.fc.up.pt/cmup/engmat/2012/seminario/artigos2012/alvaro/jrmv_assouan_web.pdf>. doi: https://doi.org/10.21314/jrmv.2012.082. Přejít k původnímu zdroji...
  5. BIS [Bank for International Settlements], 2005. Stress testing at major financial institutions: survey results and practice [online]. [cit. 16. 8. 2018] Dostupné z: <https://www.bis.org/publ/cgfs24.pdf>.
  6. BIS [Bank for International Settlements], 2006. An International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards [online]. [cit. 31. 3. 2017]. Dostupné z: < https://www.bis.org/publ/bcbs128.pdf>.
  7. BIS [Bank for International Settlements], 2009. Principles for sound stress testing practickes and supervision [online]. [cit. 31. 3. 2017]. Dostupné z: <https://www.bis.org/publ/bcbs155.pdf>.
  8. BIS [Bank for International Settlements], 2012. Stress-testing macro stress testing: does it live up to expectations? [online]. [cit. 17. 7. 2018]. Dostupné z: <https://www.bis.org/publ/work369.pdf>.
  9. BIS [Bank for International Settlements], 2017. Basel III: Finalising post-crisis reforms [online]. [cit. 31. 3. 2017]. Dostupné z: <https://www.bis.org/bcbs/publ/d424.pdf>.
  10. BRUNEL, V., [b. r.]. Credit Value at Risk (CVaR) [online]. [cit. 28. 10. 2017]. Dostupné z: <http://vivienbrunel.free.fr/Other/CreditVaR.pdf>.
  11. ČNB, 2017. Spotřebitelský úvěr [online]. [cit. 17. 6. 2018]. Dostupné z: <https://www.cnb.cz/cs/spotrebitel/ochrana_spotrebitele/spotrebitelsky_uver.html>.
  12. ČSÚ, 2018a. Nezaměstnanost [online]. [cit. 2. 7. 2018]. Dostupné z: <https://vdb.czso.cz/vdbvo2/faces/cs/index.jsf?page=vystup-objekt&pvo=ZAM01C&f=TABULKA&z=T>.
  13. ČSÚ, 2018b. Výdaje na HDP [online]. [cit. 2. 7. 2018]. Dostupné z: <https://www.czso.cz/documents/10180/61833261/hdpcr062918_vs.xlsx/a3bc3580be50-4960-9202-5c2604696be8?version=1.1>.
  14. DOMINGUEZ, J., ALFONSO, M., 2004. Applying Stress-Testing On Value at Risk (VaR) Methodologies. Investment Management and Financial Innovations [online]. Roč. 1, č. 4, s. 62-73. [cit. 16. 8. 2018]. Dostupné z: <https://businessperspectives.org/images/pdf/applications/publishing/templates/article/assets/1156/imfi_en_2004_04_Dominguez.pdf>.
  15. END, J., HOEBERICHTS, M., TABBAE, M., 2006. Modelling scenario analysis and macro stress-testing [online]. DNB Working Paper No. 119. [cit. 31. 3. 2017]. Dostupné z: <https://www.dnb.nl/binaries/Working%20Paper%20119_tcm46-146776.pdf>.
  16. FOGLIA, A., 2009. Stress Testing Credit Risk: A Survey of Authorities' Approach. International Journal of Central Banking [online]. Roč. 5, č. 3, s. 9-45. [cit. 18. 6. 2018]. Dostupné z: <http://www.ijcb.org/journal/ijcb09q3a1.pdf>. doi: 10.2139/ssrn.1396243. Přejít k původnímu zdroji...
  17. GUERROUAZ, A., 2016. Macroeconomic stress-testing of mortgage default rate using a vector error correction model and entropy pooling [online]. Technical note No. 16-02. Montreal Institute of Structured Finance and Derivatives. [cit. 19. 6. 2018]. Dostupné z: <http://ifsid.ca/wp-content/uploads/2016/04/NT-16-02_Guerrouaz.pdf>.
  18. HIBBELN, M., 2010. Risk Management in Credit Portfolios [online]. S. 8-16. [cit. 1. 9. 2018]. Dostupné z: <https://books.google.cz/books?hl=cs&lr=&id=f73jwdRa3t4C&oi=fnd&pg=PR3&dq=HIBBELN,+M.,+2010.+Risk+Management+in+Credit+Portfolios&ots=tE1FD5W6qx&sig=BNLleMpi02jaV7zpVDU7rC8zgcM&redir_esc=y#v=onepage&q=HIBBELN%2C%20M.%2C%202010.%20Risk%20Management%20in%20Credit%20Portfolios&f=false>.
  19. HOGGARTH G., LOGAN A., ZICCHINO L., 2005. Macro Stress Tests of UK banks [online]. Bank for International Settlement. [cit. 9. 4. 2018]. Dostupné z: <https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap22t.pdf>. Přejít k původnímu zdroji...
  20. KOVÁČ, M., 2018. Konstrukce stres testu pro regulatorní účely modelem VEC. Český finanční a účetní časopis. Roč. 12, č. 2, s. 43-59. [cit. 1. 9. 2018]. doi: 10.18267/j.cfuc.512. Přejít k původnímu zdroji...
  21. KRAUSSL, R., LEHNERT, T., STEFANOVA, D., 2007. The European sovereign debt crisis: What have we learned? [online]. CFS Working Paper Series, no. 567, Center for Financial Studies, Goethe University. [cit. 1. 9. 2018]. Dostupné z: <https://www.econstor.eu/bitstream/10419/149623/1/87785405X.pdf>.
  22. LI, H., FAN, X., LI, Y., ZHOU, Y., JIN, Z., LIU, Z., 2012. Approaches to VaR [online]. Stanford University. [cit. 28. 10. 2017]. Dostupné z: <https://web.stanford.edu/class/msande444/2012/MS&E444_2012_Group2a.pdf>.
  23. LINDGREN, J., 2014. The Credit Risk in a Stock Portfolio, A Method to Evaluate the Credit Risk from the Perspective of an Investor [online]. Umea University. [cit. 28. 10. 2017]. Dostupné z: <http://www.diva-portal.org/smash/record.jsf?pid=diva2%3A738023&dswid=6339>.
  24. LUTKEBOHMERT, E., 2009. Concentration Risk in Credit Portfolio. New York: Springer.
  25. NAIMY, J., 2012. Stress Test and VaR Analysis in the Process of Risk Management. Journal of Business & Financial Affairs [online]. [cit. 16. 8. 2018]. Dostupné z: <https://www.omicsonline.org/open-access/stress-tests-and-var-analysis-in-the-process-of-risk-management-2167-0234.1000e114.pdf>. doi: 10.4172/2167-0234.1000e114. Přejít k původnímu zdroji...
  26. STEIN, R., 2012. The role of stress testing in credit risk management, Journal of Investment Management [online]. Roč. 10, č. 4. [cit. 9. 4. 2018]. Dostupné z: <http://www.rogermstein.com/wp-content/uploads/the_role_of_stress_testing_in_risk_management.pdf>
  27. VERICK, S., ISLAM, I., 2010. The Great Recession of 2008 - 2009: Causes, Consequences and Policy Responses [online]. IZA Discussion Paper No. 4936 [cit. 31. 3. 2017]. Dostupné z: <http://ftp.iza.org/dp4934.pdf>. Přejít k původnímu zdroji...
  28. WONG, J., CHOI, K., FONG, T., 2006. SupervisoryA Framework for macro stress testing the credit risk of banks in Hong Kong, Hong Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin [online]. [cit. 31. 3. 2017] Dostupné z: <http://www.hkma.gov.hk/media/eng/publication-and-research/quarterly-bulletin/qb200612/E_25_38.pdf>.

Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.