Český finanční a účetní časopis, 2011 (roč. 2011), číslo 2

Interpretace Národní účetní rady jako "best practice" v ČR?

Ladislav Mejzlík

Český finanční a účetní časopis 2011(2):4-6 | DOI: 10.18267/j.cfuc.101  

Vážení čtenáři, Česká republika je zemí, jejíž regulace účetnictví je v duchu kontinentální Evropy vycházející z římského práva založena tradičně na právních předpisech tvořených vládou, konkrétně ministerstvem financí a schvalovaných parlamentem. Po roce 1989 sice vznikly profesní organizace, které jsou obdobně jako ve vyspělých zemích na státu nezávislé1, ale jejich úsilí bylo zpočátku zaměřeno zejména na vymezení vstupu do daných profesí, postavení vlastních členů a pravomocí samosprávných orgánů vůči členům, případně na upevnění postavení profese v očích veřejnosti. Na uvedených úkolech, pracovaly tyto profesní organizace relativně samostatně a...

Evropský systém dohledu finančního trhu

European System of Financial Supervision

Petr Musílek

Český finanční a účetní časopis 2011(2):7-17 | DOI: 10.18267/j.cfuc.102  

Cílem příspěvku není pouze vysvětlit institucionální odpověď na globální finanční krizi, ale také zhodnotit, jak efektivně národní a nadnárodní dohledové úřady využívají svěřené pravomoce. Rozvoj přeshraničně působících finančních skupin zesiluje tlak na vytváření nadnárodních dohledových institucí. Existuje více institucionálních variant, které reflektují vývoj v ekonomickém a finančním prostředí. Pozornost je také věnována harmonizaci regulatorní a dohledové politiky v EU, vyúsťující ve vytvoření Evropského systému dohledu finančního trhu. Nicméně, nadnárodní uspořádání však ještě automaticky nezaručuje efektivní regulaci a dohled přeshraničně působících...

Strategie vstupu České republiky do kursového mechanismu ERM II

Strategy of Accession to ERM II Exchange Rate Mechanism by the Czech Republic

Jana Marková

Český finanční a účetní časopis 2011(2):18-36 | DOI: 10.18267/j.cfuc.103  

Předložená stať se zabývá posouzením možných rizik vstupu ČR do kursového mechanismu ERM II, a to jednak na základě zhodnocení samotného mechanismu ERM II a také na základě zkušeností jiných zemí, které jím prošly, anebo v něm setrvávají. Stať je rozdělena do třech částí. První je věnována komparaci kursového mechanismu ERM II s kursovým mechanismem EMS a interpretaci plnění kriteria kursového stability Komisí ES a Evropskou centrální bankou. Ve druhé části jsou popsány zkušenosti dvou zemí s účastí v ERM II. Pro tyto účely bylo zvoleno Dánsko, které setrvává v kursovém mechanismu od samého počátku jeho fungování a Slovensko, které bylo v ERM II zapojeno...

Analýza vztahu akciových výnosů a inflace: důsledek reálných šoků nebo peněžní iluze?

The Analysis of the Relationship between Stock Returns and Inflation: A Consequence of Real Shocks or Money Illusion?

David Havlíček

Český finanční a účetní časopis 2011(2):37-57 | DOI: 10.18267/j.cfuc.104  

Studie se zabývá analýzou empiricky sledovaného negativního vztahu mezi výnosnosti akciových trhů a mírou inflace. Tento poznatek je totiž v rozporu se standardním pohledem na akcie jako instrument zajišťující majetek proti růstu cen. Práce se snaží shrnout základní teoretická vysvětlení tohoto vztahu a na empirických datech replikuje pro případ Spojených států amerických a České republiky dřívější studii vysvětlující vztah pomocí řetězce fiskálních a monetárních příčin. Pro analýzu byla využita standardní korelační a regresní analýza. Výsledky studie ve své většině nepotvrdily dřívější závěry o možném vysvětlení negativního vztahu akciové výnosnosti...

Transferové ceny nehmotných statků a služeb R&D na pozadí Service Level Agreement

Transfer Pricing of Intangible Assets and R&D Services in Service Level Agreement

Tomáš Brabenec

Český finanční a účetní časopis 2011(2):58-71 | DOI: 10.18267/j.cfuc.105  

Smlouvy o úrovni služeb (SLA) týkající se zejména služeb v oblasti výzkumu a vývoje a jiných nehmotných statků je nutné z daňového hlediska v rámci nadnárodní skupiny spojených podniků ošetřit nastavením transferových cen. To však generuje mnohé problémy, které je třeba identifikovat a navrhnout vhodná a reálně aplikovatelná řešení, aby bylo minimalizováno riziko, že správce daně transakce s licenčními popř. jinými poplatky ve skupině posoudí jako zakázané přelévání zisků, resp. základů daní do daňově výhodnějších zemí. Hlavní problémy při tomto vyvstávají zejména s měřitelnosti užitků u příjemce nehmotných statků, kde je základem ekonomická racionalita,...

Vztah manažerského účetnictví a podnikových financí z hlediska odborného i pedagogického

Relation between Managerial Accounting and Corporate Finance from the Scientific and Pedagogical Point of View

Milan Hrdý

Český finanční a účetní časopis 2011(2):72-81 | DOI: 10.18267/j.cfuc.106  

Příspěvek se zabývá vztahem manažerského účetnictví a podnikových financí z hlediska odborného i pedagogického. Bylo prokázáno, že ani moderní koncept manažerského účetnictví založený na multikriteriálním přístupu k řízení a měření strategického postavení podniku včetně využití informací z vnějšího prostředí a tzv. měkkých prvků není v rozporu s pojetím podnikových financí orientovaných na finanční rozhodovací procesy s cílem maximalizovat tržní hodnotu firmy. Naopak toto moderní pojetí tzv. strategicky orientovaného manažerského účetnictví může výrazným způsobem zkvalitnit informace poskytované pro účely finančního rozhodování. Týká se to zejména...

Význam rizika při měření ziskovosti produktů a zákazníků - inspirace z bankovního sektoru

The Importance of Risk for measurement of profitability of products and customers - inspiration from banking industry

Petr Vacek, Libuše Šoljaková

Český finanční a účetní časopis 2011(2):82-92 | DOI: 10.18267/j.cfuc.107  

Příspěvek pojednává o minimální kapitálové přiměřenosti bank, očekávané ztrátě (oboje pro úvěrovou část rizika) a o způsobech jejich výpočtu, jak pro potřeby regulátora, tak pro vnitřní potřebu banky. Dále poukazuje na využití těchto veličin pro potřeby finančního řízení banky a popisuje způsob výpočtu předběžné a pseudovýsledné kalkulace pomocí ukazatele RAROC. V závěrečné části je uvedena případová studie, která ukazuje jejich výpočet a také dopady reálných změn důležitých parametrů jako je rating či míra využití úvěrového rámce.

Osmdesátileté 'aktuality'

Eighty-years Old News

Miloslav Janhuba

Český finanční a účetní časopis 2011(2):93-105 | DOI: 10.18267/j.cfuc.108  

Článek rekapituluje v komentářích a citacích obsah ročníku 1931 časopisu Účetní listy, který vycházel v předválečném Československu jako významný odborný měsíčník a byl široce respektován a přijímán odbornou veřejností.