Český finanční a účetní časopis, 2008 (roč. 2008), číslo 4

Předmluva

Finanční krize přichází vždy na podzim

Petr Marek

Český finanční a účetní časopis 2008(4):4-5 | DOI: 10.18267/j.cfuc.284  

Články

Příčiny globální finanční krize a selhání regulace

Causes of Global Financial Crises and Regulation-Failure

Petr Musílek

Český finanční a účetní časopis 2008(4):6-20 | DOI: 10.18267/j.cfuc.285  

Globální finanční krizi lze definovat jako výrazné zhoršení velké většiny finančních indikátorů, projevující se nedostatečnou likviditou finančního systému, rozsáhlou insolventností finančních institucí, nárůstem volatility výnosových měr finančních instrumentů, výrazným poklesem hodnoty finančních a nefinančních aktiv a podstatným snížením rozsahu alokace úspor ve finančním systému. Současnou globální finanční krizi lze dekomponovat na jednotlivé, dílčí krize, mezi které lze zařadit úvěrovou krizi, krizi likvidity a investiční krizi. Mezi základní příčiny globální finanční krize patří: nemovitostní bublina, nadměrná úvěrová expanze, nadměrná spekulace,...

Principy efektivního systému pojištění bankovních depozit

The Principles of Efficient Banking Deposit Insurance System ABSTRACT

Petr Dvořák

Český finanční a účetní časopis 2008(4):21-28 | DOI: 10.18267/j.cfuc.286  

Článek se zabývá systémy pojištění depozit a na základě zahraničních zkušeností stanovuje principy efektivního systému pojištění depozit pro moderní bankovní systémy fungující v podmínkách globálních finančních trhů. Doporučuje model explicitního pojištění depozit s relativně širokou ochranou klientů, která je srovnatelná se systémy v zemích, kam mohou klienti relativně snadno převádět svá depozita.

Regulace a implementace účetních standardů ve veřejném a neziskovém sektoru USA

Regulation and Implementation of Accounting Standards in the Public and Non-profit Sector in USA

Jana Ištvánfyová, Ladislav Mejzlík

Český finanční a účetní časopis 2008(4):29-36 | DOI: 10.18267/j.cfuc.287  

Standardy pro účetnictví vlád v USA prošly vývojem tak, jak se měnily nároky a složitost sestavování účetních výkazů vládních institucí. Příprava smysluplných účetních informací širokému okruhu uživatelů není jednoduchým úkolem. Jako reakci na tuto výzvu zavedla Rada pro standardy účetnictví vlády (GASB) nedávno pozměněný model účetních výkazů. Prvních několik sad účetních standardů pro municipální účetnictví vydaných Národní radou pro účetnictví vlády (NCGA) v roce 1934 se stalo známých jako "Modrá kniha". GASB vytvořil nový model účetního výkaznictví, který vyústil ve zcela odlišný pohled na vládní výkazy ve srovnání s dosavadní úpravou. Potřeba...

Nový fenomén vykazování podnikových kombinací - celkový goodwill

Full Goodwill - New Phenomenon in Business Combinations Reporting

Vladimír Zelenka

Český finanční a účetní časopis 2008(4):37-43 | DOI: 10.18267/j.cfuc.288  

IASB a FASB ve svém společném projektu týkajícím se účetního zobrazení podnikových kombinací vypracovaly novelizované standardy IFRS 3 (2008) a SFAS 141 (2007). Vyčíslení goodwillu podle těchto novelizovaných standardů se zásadně liší od stávajících standardů IFRS 3 (2004) a SFAS (2001). Goodwill založený na podílu nabyvatele je nahrazen celkovým goodwillem, který odpovídá jak podílu nabyvatele, tak nekontrolnímu podílu.

Oceňování reálnou hodnotou - překážka nebo přínos účetního výkaznictví?

Fair Value Measurement - Obstacle or Benefit of Financial Accounting and Reporting?

Marcela Žárová

Český finanční a účetní časopis 2008(4):44-50 | DOI: 10.18267/j.cfuc.289  

Zavedení nového oceňování reálné hodnoty do finančního účetnictví a výkaznictví v posledním desetiletí 20. století je důsledkem vývoje účetní praxe. Tendence zavádět používání reálné hodnoty i do účetnictví pro malé a střední podniky přináší zásadní překážky. Text obsahuje závěry zveřejněné IASB z připomínkového řízení ke standardu z hlediska používání reálné hodnoty, který je podpořen výsledky z testování aplikovatelnosti standardu pro malé a střední podniky (SME IFRS) na vybraných účetních jednotkách ve Finsku. V důsledku řešení finanční krize v USA má US SEC oprávnění ze zákona pozastavit platnost používání standardu FASB na oceňování reálnou hodnotou,...

Poznámky k posudkům na ocenění podniku výnosovou metodou

Some Notices to the Firm Valuations by Income Approach

Jan Jurečka

Český finanční a účetní časopis 2008(4):51-60 | DOI: 10.18267/j.cfuc.290  

Článek se zabývá několika praktickými problémy, se kterými se potýkají oceňovatelé podniků. Jsou to výběr relevantního trhu pro odhad budoucího ekonomického vývoje podniku, vazba mezi strategickou a finanční analýzou podniku, vztah mezi výší odpisů a investic v budoucích letech, rozhodování mezi oceněním na omezenou a neomezenou dobu, návrh na nižší diskontní sazbu pro nejbližší roky pro perspektivní podniky a upozornění na úskalí regresní analýzy pro vyjádření vztahu mezi ekonomickým vývojem podniku a vývojem relevantního trhu. Autor varuje před zjednodušováním, se kterým se setkal v některých oceňovacích posudcích.

Finanční krize na českém realitním trhu

Financial Crisis on Czech Real Estate Market

Martin Makovec

Český finanční a účetní časopis 2008(4):61-72 | DOI: 10.18267/j.cfuc.291  

Článek se popisuje situaci, v níž se v současné době nachází developerské firmy na českém realitním trhu. Soustředí se na analýzu čtyřech důležitých jevů, k nímž paralelně na trhu dochází. Jedná se o dopady hypoteční krize vzniklé ve Spojených státech amerických, posilování české koruny, nárůst stavebních nákladů a vzestup realitních yieldů, pomocí kterých jsou realitní projekty v praxi nejčastěji oceňovány. Popisované jevy jsou názorně ilustrovány na modelovém příkladu.

Účetní systémy v českých zemích od 18. století do současnosti

Accounting Systems in Czech Lands since the 18th Century by Present

Milan Hrdý, Denisa Plachá

Český finanční a účetní časopis 2008(4):73-79 | DOI: 10.18267/j.cfuc.292  

Historie účetnictví na území českých zemí je velice zajímavá a poučná. Na základě dostupných informací lze tvrdit, že organizace účetnictví v českých zemích byla vždy na velmi vysoké úrovni. Z historického vývoje této disciplíny můžeme usuzovat, že účetnictví vždy odráželo atmosféru doby a dynamicky reagovalo na měnící se ekonomické a politické podmínky. Obrovský rozvoj organizace účetnictví lze pozorovat za vlády císařovny Marie Terezie v 18. století. V 18. a 19. století je účetnictví charakteristické zejména svou přesností a precizností, která je typická pro celé období. Důraz byl kladen na poctivost a přesnost vyjádření a na schopnost obhájit své...

Úpadek dlužníka a způsoby jeho řešení v České republice podle nového insolvenčního zákona

Bankruptcy and Ways of Bankruptcy Solution in the Czech Republic according to New Legislation

Monika Randáková

Český finanční a účetní časopis 2008(4):80-88 | DOI: 10.18267/j.cfuc.293  

Řešení akutní (otevřené) krize podniků v České republice bylo v posledních letech velmi diskutovaným a kontroverzním tématem. Dlouhé diskuse na úrovni odborníků (hlavně právníků a ekonomů) a široké veřejnosti vyústily v přijetí nové právní úpravy vycházející z amerického bankrotového práva doplněného zkušenostmi s aplikací tohoto zákona v Německu a Rakousku. Projevem akutní (otevřené) krize je přeevším snížení konkurenceschopnosti, pokles výkonnosti, snižování zaměstnanosti, narušené dodavatelsko odběratelské vztahy z důvodu platební neschopnosti. V počátečním období se jedná především o druhotnou platební neschopnost, která může dříve či později přerůst...

Otazníky nad zahraniční pobočkou

Question Marks over Foreign Entities

Jaroslava Roubíčková

Český finanční a účetní časopis 2008(4):89-96 | DOI: 10.18267/j.cfuc.294  

Téma článku se zabývá problematikou poboček založených zakladatelem v zahraničí v podobě vlastnického propojení. Tyto pobočky, které jsou předmětem článku, jsou označovány vzhledem k různým právním vymezením ne vždy jednotným názvem, např. podle české legislativy "stálé provozovny" (daňové aspekty), organizační složky (vymezení vyplývající z obchodního zákoníku). Uvedené zahraniční pobočky se dostávají v praktických účetních postupech k nejednotným přístupům při řešení jednak vedení běžného účetnictví v místě sídla zahraniční pobočky a jednak z pozice zakladatele, který tuto pobočku zahrnuje do svých účetních knih a je součástí účetních výkazů zakladatele....

Hodnotový management a finanční plán podniku

Value Based Management and Financial Plan

Pavel Marinič

Český finanční a účetní časopis 2008(4):97-103 | DOI: 10.18267/j.cfuc.295  

Spolehlivým indikátorem dynamického rozvoje firmy je výsledná hodnota podniku. Při sestavování plánu musí stanovené cíle indikovat výslední hodnotu podniku na konci plánovacího období, diskontovanou k výchozímu roku vyšší než je tomu na začátku zmíněného období. Vhodnými nástroji měření jsou instrumenty hodnotového managementu, které mohou ve finančním řízení být využitý jako systém včasného varování.

Finanční krize a předchozí laxní zájem teoretiků

Financial Crises and Previous Lax Interest of Theorists

Petr Marek

Český finanční a účetní časopis 2008(4):104-107 | DOI: 10.18267/j.cfuc.296  

Článek polemizuje s analýzou R. W. Bostice a K. O. Leeeho zaměřenou na federální strategii vlastnictví domů u nízko a středně příjmových skupin obyvatelstva v USA. Autoři zde správně odhalili nebezpečí vycházející z nových a sofistikovanějších hypotečních produktů. V závěru však bohužel příliš spoléhají na podporu Fannie Mae a Freddie Mac, jež se v září 2008 dostaly do velkých problémů s likviditou.

Interdisciplinární charakter společenských věd

Inter-disciplinary Character of Social Sciences

Václav Černý

Český finanční a účetní časopis 2008(4):108-111 | DOI: 10.18267/j.cfuc.297  

Článek je polemikou s článkem Obory společenských věd: odluka nebo spolupráce? publikovaným v časopise Politická ekonomie č. 1/2008. Nejedná se o polemiku v pravém slova smyslu, ale spíše o doplnění a rozšíření poznatků článku na oblast účetnictví, finančního řízení. Důraz je kladen na prohloubení interdisciplinárního přístupu ke společenskovědním disciplinám. Je chápán jako podnět k zamyšlení nad stylem práce.