Politická ekonomie 2008, 56(3):318-344 | DOI: 10.18267/j.polek.642

Európska menová únia, optimálna menová oblasť a možné dôsledky vstupu slovenska do eurozóny

Jan Iša, Ivan Okáli
Ekonomický ústav Slovenskej akadémie vied, Bratislava.

European monetary union, optimum currency area and possible effects of slovakia's joining the euro area

Slovak Republic entered the ERM II in the end of 2005 whereby it came nearer to its strategic objective - joining the euro area. In this paper we try to answer two questions. Section 1 examines the features and risks of the EMU. Is EMU an optimum currency area and what is the OCA scorecard of euro area? We conclude that euro area - in spite of its indisputable benefits - is rather a premature monetary union with asymmetric monetary policy effects and other policy asymmetries. Section 2 analyzes possible effects of the EMU on the Slovak economy. We examine the experience of other countries and compare their real convergence to average level of euro area before and after joining the EMU. The readiness of Slovak economy for euro adoption, possible obstacles on this uneasy way and the connection between income level, price level and real convergence are analysed at the end of the paper.

Keywords: European monetary union, price level, real convergence, OCA criteria, single monetary policy, income level
JEL classification: E31, E42, E52, F15, F33

Published: June 1, 2008  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Iša, J., & Okáli, I. (2008). European monetary union, optimum currency area and possible effects of slovakia's joining the euro area. Politická ekonomie, 56(3), 318-344. doi: 10.18267/j.polek.642
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. ARESTIS, S.; CHORTAREAS, G. 2006. Monetary policy in the euro area. Journal of Post Keynesian Economics. Spring 2006, vol. 28, no. 3, s. 371-394. Go to original source...
    2. BAIN, K.; HOWELLS, S. 2003. Monetary Economics Policy and its Theoretical Basis. Basingstoke : Palgrave Macmillan, 2003.
    3. BALDWIN, R.; WYPLOSZ, CH. 2006. The Economics of European Integration. 2. ed. London : McGraw-Hill, 2006.
    4. BRUCHÁČOVÁ, A.; HAJNOVIČ, F.; KOMÍNKOVÁ, Z.; NEMEC, M. 2003. Ekonomické predpoklady integrácie Slovenska do Európskej menovej únie. Ekonomický časopis. 2003, č. 4, s. 371389.
    5. CLARIDA, R. et al. 1998. Monetary Policy Rules in Practise. Some International Evidence. European Economic Review. 1998, vol. 42, s. 10331067. Go to original source...
    6. ČIHÁK, M.; HOLUB, T. 2001. Cenová konvergence k EU pár nezodpovězených otázek. Finance a úvěr. 2001, č. 6, s. 331349.
    7. DE GRAUWE, S. 1994. The Economics of Monetary Integration. Oxford : Oxford University Press, 1994.
    8. DE GRAUWE, S.; MONGELLI, F. S. Endogenities of Optimum Currency Areas: What brings Countries Sharing a Single Currency Closer together [Mimeo]. 2005. Go to original source...
    9. DĚDEK, O. 2001. Výzvy nominální a reálné konvergence. Politická ekonomie. 2001, č. 6, s. 755769. Go to original source...
    10. DĚDEK, O. 2003. Převzetí eura: brzda nebo motor reálné konvergence? Politická ekonomie. 2003, č. 4, s. 505515. Go to original source...
    11. DĚDEK, O. 2006. Rizika a výzvy měnové strategie k převzetí eura. Politická ekonomie. 2006, č. 1, s. 321. Go to original source...
    12. DUISENBERG, W. 2001. The Euro and the greater Europe. Speech at the Parliamentary Assembly of the Council of Europe, 24 January 2001. Dostupný z WWW: http://www.edc.int.
    13. EICHENGREEN, B. 1993. European Monetary Unification. Journal of Economic Literature. September 1993, vol. XXXI, no. 3, s. 13211357.
    14. EUROPEAN COMMISSION. 1990. One money, one market. An evaluation of the potential benefits and costs of forming an economic and monetary union. Study of the Directorate General for Economic and Financial Affairs, no. 44, October 1990.
    15. EUROPEAN COMMISSION. 2007. Economic forecast. Spring 2007. European Economy, no. 2, 2007.
    16. FRAIT, J. 2006. Vyhodnocení nákladů a přínosů eura je spíše otázkou víry než vědy. Bankovnictví. 2006, č. 5, s. 1011.
    17. FRAIT, J.; KOMÁREK, L. 2001. Na cestě do EU: nominální a reálná konvergence v tranzitivních ekonomikách. Finance a úvěr. 2001, č. 6, s. 314330.
    18. FRANKEL, J. A.; ROSE, A. K. 1998. The Endogenity of the Optimum Currency Criteria. Economic Journal. 1998, vol. 108, no. 449, s. 10091025. Go to original source...
    19. GERLACH, S. 2004. The two pillars of the European Central Bank. Economic Policy. October 2004, vol. 19, no. 40, s. 391439. Go to original source...
    20. GONDA, V. 2006. EURÓPSKA MENOVÁ ÚNIA V KONTEXTE GLOBALIZAČNÝCH PROCESOV SVETOVÉHO HOSPODÁRSTVA. Ekonomický časopis. 2006, roč. 54, č. 4, s. 352367.
    21. HOWARD, D.; LOEDEL, S. 2005. The European Central Bank. The New European Leviathan? Basingstoke : Palgrave Macmillan, 2005. Go to original source...
    22. IŠA, J. 2005a. Európska menová únia po piatich rokoch. Ekonomický časopis. 2005, roč. 53, č. 5, s. 499510.
    23. IŠA, J. 2005b. Riziká európskej menovej únie. Ekonomický časopis. 2005, roč. 53, č. 6, s. 559575.
    24. JANÁČEK, K.; JANÁČKOVÁ, S. 2004. Evropská měnová unie a rizika pro reálnou konvergenci. Politická ekonomie. 2004, č. 4, s. 435449.
    25. JANÁČKOVÁ, S. 1999. Příprava české ekonomiky na vstup do Evropské unie a cenová konvergence. Politická ekonomie. 1999, č. 4, s. 435448. Go to original source...
    26. JANÁČKOVÁ, S. 2002. Rozšiřování eurozóny: některé rizika pro dohánějíci země. Politická ekonomie. 2002, č. 6, s. 759779. Go to original source...
    27. JANECKI, J. 2004. Taylor-type Rules in Poland: An Historical Analysis of Monetary Policy [First Draft, May 2004]. Financial Policy, Analysis and Statistics Department, Ministry of Finance, Warsaw, 2004.
    28. JONÁŠ, J. 2007. Zkušenosti s eurem a poučení pro nové členy EU. In PEČINKOVÁ, I. (ed.). Euro versus koruna. Rizika a přínosy jednotné evropské měny pro ČR. Brno : Centrum pro studium demokracie a kultury, 2007.
    29. KRUGMAN, S. 1993. Lessons from Massachusetts for EMU. In TORRES, F.; GIAVAZZI, F. (eds.). Adjustment and Growth in the European Monetary Union. London : CEPR, and Cambridge, 1993. Go to original source...
    30. MALÝ, J. 2004. Přijetí eura nezbytnost pro nové členy EU. In KLVAČOVÁ, E. aj. Prohlubování evropské integrace. Praha : Professional Publishing, 2004.
    31. MCKINNON, R. I. 2004. Optimum Currency Areas and Key Currencies: Mundell I. versus Mundell II. Journal of Common Market Studies. 2004, vol. 42, no. 4, s. 689715. Go to original source...
    32. MENBERE, T. WORKIE aj. 2006. Vývoj a perspektívy svetovej ekonomiky. Globálna konkurencieschopnosť a energetická kríza. Bratislava : Ekonomický ústav SAV, 2006.
    33. MINFORD, S.; MAHAMBARE, V.; NOWELL, E. 2005. Should Britain Leave the EU? An Economic Analysis of a Troubled Relationshis. Cheltenham, UK : Edwar Elgar, 2005.
    34. MIRDALA, R. 2007. EKONOMICKÉ ASPEKTY LIBERALIZÁCIE KAPITÁLOVÝCH TOKOV. Ekonomický časopis. 2007, roč. 55, č. 4, s. 394410. Go to original source...
    35. MONGELLI, F. S. 2005. What is European Economic and Monetary Union Telling us About Properties of Optimum Currency Areas? Journal of Common Market Studies. 2005, vol. 43, no. 3, s. 607635. Go to original source...
    36. MUNDELL, R. 1973. Uncommon Arguments for Common Currencies. In JOHNSON, N.; SWOBODA, A. (eds.). The Economics of Common Currencies. London : George Allen & Unwin, 1973.
    37. MUNDELL, R. A.; ZAK, S. A.; SCHAEFFER, D. (eds.). 2005. International Monetary Policy after the Euro. Northampton, MA : Edward Elgar, 2005. Go to original source...
    38. NBS. 2006. Vplyv zavedenia eura na slovenské hospodárstvo. Bratislava : Odbor výskumu NBS, 2006.
    39. PALACKOVÁ, D. 2007. Je európska menová únia nezvratným projektom? Ekonomické rozhľady. 2007, roč. 36, č. 1, s. 124135.
    40. PILBEAM, K. 2006. Integrational Finance. 3. ed. Basingstoke : Pallgrave Macmillan, 2006. Go to original source...
    41. SCHADLER, S.; DRUMMOND, S.; KUIJS, L.; MURGASOVA, Z.; ELKAN, R. 2005. Adopting the Euro in Central Europe: Challenges of the Next Step in European Integration [Occasional Paper No. 234]. Washington, DC : International Monetary Fund, 2005.
    42. SCHELLER, H. K. 2004. Die Europäische Zentralbank. Geschichte, Rolle und Aufgaben. Frankfurt am Main : Europäische Zentralbank, 2004.
    43. SKOŘEPA, M. 2001. K rozdílům v cenových hladinách mezi ČR a Německem. Finance a úvěr. 2001, č. 6, s. 350363.
    44. ŠIKULOVÁ, I. 2006. Konvergencia v procese európskej menovej integrácie. Bratislava : Ekonomický ústav SAV, 2006.
    45. ŠIKULOVÁ, I.; VAŠKOVÁ, V. 2006. Kritériá menovej integrácie optimálna menová oblasť verzus maastrichtské kritériá. Ekonomický časopis. 2006, roč. 54, č. 3, s. 207222.
    46. ŠMÍDKOVÁ, K. 2001. Můžeme mít obojí? Reálná a nominální konvergence v období přílivu přímých zahraničních investic. Finance a úvěr. 2001, č. 6, 364376.
    47. TAVLAS, G. 1994. The "New" Theory of Optimum Currency Areas. World Economy. 1994, vol. 16, s. 663685. Go to original source...
    48. VINTROVÁ, R. 2003. Reálná konvergence předpoklad plynulé integrace do Evropské unie. Politická ekonomie. 2003, č. 1, s. 7991. Go to original source...
    49. VINTROVÁ, R. 2006. Historické předpoklady a reálné perspektivy konvergence české ekonomiky k Evropské unii [Studie Národohospodářského ústavu Josefa Hlávky, č. 7]. Praha : Nakladatelství ČVUT, 2006.
    50. VINTROVÁ, R. 2007. Reálná a nominální konvergence v zemích středoevropské pětky. Politická ekonomie. 2007, č. 2, s. 206225. Go to original source...
    51. VINTROVÁ, R.; ŽĎÁREK, V. 2007. Links between Real and Nominal Convergence in the New EU Member States: Implications for the Adoption of Euro. Ekonomický časopis. 2007, roč. 55, č. 5, s. 439458.
    52. WYPLOSZ, Ch. 2006. European Monetary Union: the dark sides of major success. Economic Policy. April 2006, vol. 21, no. 46, s. 207261. Go to original source...

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License (CC BY NC ND 4.0), which permits non-comercial use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content